Jaga Rupiah di 16.000, DBS Proyeksikan BI-Rate Turun 75 bps di 2026

Di sisi lain, pihaknya juga memperkirakan nilai tukar rupiah terhadap dolar akan terus stabil dalam kisaran 16.000/US$ hingga 16.900/US$ pada 2026. “Bahkan, dalam skenario terburuk, kami memperkirakan US$/IDR akan diperdagangkan di atas 17.000 akibat guncangan pertumbuhan global dan memburuknya risiko perdagangan,” tambah Rao.

Berdasarkan level penutupan harian, kisaran perdagangan USR/IDR pada 2025 adalah 16.100/US$ hingga 16.900/US$, lebih tinggi namun lebih sempit dibandingkan kisaran 15.100/US$ hingga 16.400/us$ pada 2024. UntukBI sendiri memproyeksikan rata-rata US$/IDR pada 2026 sebesar 16.430/US$, lebih baik dibandingkan asumsi makro pemerintah sebesar 16.500/US$.

Namun demikian, lanjut Rao, pelaku pasar harus tetap perlu mewaspadai potensi rasa puas diri. Rupiah diperkirakan masih rentan terhadap risiko domestik dan eksternal. Meskipun CDS sovereign Indonesia melebar lebih kecil pada Agustus–September dibandingkan saat guncangan Liberation Day pada April, rupiah terdepresiasi lebih signifikan dan tetap lemah bahkan setelah CDS kembali menyempit. 

Divergensi yang berkelanjutan ini mengindikasikan bahwa pasar valuta tidak bereaksi terhadap risiko gagal bayar utang jangka pendek, mengingat neraca Indonesia yang masih kuat, profil jatuh tempo utang yang panjang, serta basis investor domestik yang besar—melainkan terhadap kredibilitas kebijakan fiskal kabinet hasil perombakan yang belum teruji.

Dengan berbagai indikator tersebut, DBS juga memperkirakan pertumbuhan rata-rata ekonomi RI akan berada pada level 5,2 persen (yoy). Pertumbuhan ini didukung oleh kebijakan fiskal yang ekspansif dipercepat dengan langkah-langkah pro-pertumbuhan, termasuk paket stimulus ekonomi.