Evergrande Gagal Lagi Bayar Bunga Obligasi, Risiko Default Kian Mendek

Krisis Evergrande ini kemudian berdampak pada sentimen negatif terhadap pasar properti Cina. Sejumlah perusahaan properti di Negeri Tirai Bambu dikabarkan melewatkan pembayaran surat utangnya.

Perusahaan properti Modern Land, misalnya, pada Selasa (12/10) juga meminta penundaan pembayaran obligasi yang akan jatuh pada akhir bulan ini selama tiga bulan. Akibat hal tersebut, saham perusahaan ini turun 3 persen.

Berdasarkan data Revinitif yang dikutip Reuters, setidaknya ada sekitar US$92,3 miliar jumlah obligasi yang akan jatuh tempo tahun depan. Masalahnya, jika terjadi gagal bayar atas obligasi tersebut, dampaknya akan sangat besar lantaran sektor properti menyumbang sekitar seperempat perekonomian Cina.

“Kami melihat lebih banyak default ke depan jika masalah likuiditas tidak membaik secara nyata," kata pialang CGS-CIMB dalam sebuah catatan. Mereka juga mengatakan bahwa pengembang dengan peringkat kredit yang lebih lemah akan sangat sulit membiayai kembali utang.

Sementara, obligasi dengan tenor milik pemerintah Cina juga meningkat bahkan mencapai level tertinggi sejak April 2020. Kondisi ini menyiratkan banyaknya aksi jual pada instrumen-instrumen keuangan yang berkaitan dengan properti.

“Masalah di sektor properti Cina sekarang berdampak pada pandangan umum investor tentang risiko sistematis," kata Charles MacGregor, kepala Asia di Lucr Analytics, seraya menambahkan bahwa obligasi pemerintah Cina dengan imbal hasil tinggi mengindikasikan kondisi yang tertekan akibat kelangkaan pembeli.

Sementara itu, Lembaga Dana Moneter Internasional (IMF) dalam laporannya menyatakan pemerintah Ciina memiliki kemampuan untuk mengatasi masalah utang Evergrande alih-alih peningkatan risiko tekanan pasar properti yang juga berdampak pada stabilitas keuangan.

"Saya pikir pihak berwenang memiliki sarana untuk mengatasi situasi ini," kata Tobias Adrian, Direktur Departemen Moneter dan Pasar Modal IMF, dikutip Reuters.

Menurut Adrian, pemerintah Cina memiliki kapasitas fiskal serta perangkat hukum untuk mengatasi masalah ini. Dia menyebut, satu hal yang mungkin perlu diperbaiki adalah upaya komunikasinya.

Menurut laporan IMF, dampak krisis Evergrande sejauh ini terbatas pada pengembang properti lain yang lemah secara finansial dan perusahaan dengan peringkat utang lebih rendah. Jika situasinya meningkat, kata IMF, ada risiko bahwa tekanan keuangan yang lebih luas dapat muncul, dengan implikasi bagi ekonomi dan sektor keuangan Cina serta pasar modal global secara ekstrem.

Namun, Cina sendiri dikabarkan telah mendorong sejumlah BUMN setempat untuk membeli beberapa aset Evergrande. "Selama pihak berwenang memiliki rencana yang jelas, saya berharap situasinya bisa diselesaikan," katanya.