Keputusan Suku Bunga The Fed Terbaru: Dampak dan Proyeksi 2026

Pemangkasan suku bunga terbaru terjadi dengan perbedaan pandangan yang mencolok. Kansas City Fed President Jeff Schmid dan Chicago Fed President Austan Goolsbee memilih menahan suku bunga.

Di sisi lain, Fed Governor Stephen Miran menginginkan penurunan yang lebih agresif sebesar 50 basis poin. Ini menjadi pertama kalinya sejak 2019 ada tiga suara berbeda terhadap satu keputusan kebijakan.

Ketidaksepakatan juga tercermin dalam proyeksi suku bunga 2026. Tujuh pejabat The Fed memperkirakan tidak diperlukan pemangkasan pada 2026, sementara sisanya menyampaikan berbagai skenario mulai dari satu hingga enam kali pemangkasan.

Pernyataan kebijakan The Fed menambahkan frasa “extent and timing” sebagai sinyal bahwa langkah ke depan akan sangat bergantung pada data ekonomi.

The Fed memperkirakan inflasi 2026 turun menjadi 2,5 persen, sementara inflasi 2025 diproyeksikan berada di level 3 persen. Proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk 2026 direvisi naik menjadi 2,3 persen dari sebelumnya 1,8 persen, sedangkan proyeksi pengangguran turun tipis dari 4,5 persen menjadi 4,4 persen pada 2026.

The Fed mengambil keputusan ini dengan data ekonomi yang tertunda imbas penutupan pemerintahan AS selama Oktober hingga November.

Pembacaan terbaru inflasi PCE—indikator favorit The Fed—menunjukkan kenaikan 2,8 persen secara core pada September. Di pasar tenaga kerja, laporan pekerjaan September menunjukkan rebound dengan penambahan 119.000 pekerjaan, setelah pola yang berfluktuasi sejak pertengahan tahun.

Sejumlah pejabat The Fed sebelumnya menyatakan kehati-hatian terhadap pemangkasan agresif mengingat inflasi masih berada di atas target. Pandangan itu datang dari Susan Collins dan Jeff Schmid.

Sementara itu pada 21 November, New York Fed President John Williams menyatakan bahwa ia memprediksi adanya penyesuaian lebih lanjut dalam waktu dekat, yang menjadi salah satu sinyal kuat bahwa pemangkasan pada Desember bakal terjadi.

Meski memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini, The Fed mengisyaratkan pendekatan yang lebih konservatif pada 2026. Proyeksi median hanya mencatat satu pemangkasan tahun depan, dengan tekanan dari perbedaan pandangan di internal yang masih besar.

Pernyataan The Fed menegaskan bahwa keputusan mendatang akan bergantung pada perkembangan data inflasi dan kondisi tenaga kerja. The Fed juga berencana melanjutkan pembelian obligasi jangka pendek sesuai kebutuhan untuk menjaga kecukupan cadangan perbankan, mempertahankan neraca pada level stabil.