Tak Perlu Terlalu Aktif, S&P DJI Jelaskan "Less Is More" di Pasar Saham

Menurut Sean, selama sekitar satu dekade terakhir pasar negara maju menikmati kinerja yang jauh lebih baik dibandingkan pasar negara berkembang. Fenomena itu terutama didorong reli saham-saham teknologi Amerika Serikat, termasuk kelompok Magnificent Seven.

Namun dalam enam bulan terakhir, tren tersebut mulai berubah. "Dalam enam bulan terakhir terjadi sedikit pembalikan, dan pasar negara berkembang justru mulai mengungguli pasar negara maju," katanya.

Ia menilai saham-saham Indonesia kini dapat membuka peluang kenaikan (upside) sekaligus memberikan opsi bagi strategi diversifikasi bagi investor global.

Meski demikian, Sean mengingatkan bahwa Indonesia saat ini memang masih berada dalam proses evaluasi oleh sejumlah penyedia indeks global. Menurutnya, status tersebut bukan berarti Indonesia akan otomatis kehilangan status sebagai pasar berkembang, melainkan sebagai sinyal bagi regulator dan bursa untuk memperbaiki transparansi serta berbagai aspek operasional pasar modal.

Selain pergeseran arus investasi global, Sean melihat perubahan besar lain yang tengah terjadi di industri keuangan, yakni meningkatnya popularitas passive investing melalui Exchange Traded Fund (ETF).

Di Amerika Serikat, jumlah ETF bahkan kini telah melampaui jumlah saham individual yang tercatat di bursa. Tren serupa juga terlihat di Asia. Korea Selatan dan Taiwan masing-masing memiliki lebih dari 1.000 ETF, Australia sekitar 500 ETF, sementara Indonesia baru memiliki sekitar 50 ETF dan terus bertambah. "Saya memperkirakan tren ini akan terus berlanjut," katanya.

Popularitas passive investing tidak muncul tanpa alasan. Strategi ini bertujuan mengikuti kinerja suatu indeks, bukan mencoba mengalahkannya seperti yang dilakukan manajer investasi aktif.

Sean mengutip hasil riset rutin SPIVA (S&P Indices Versus Active) yang diterbitkan S&P Dow Jones Indices setiap enam bulan. Laporan tersebut secara konsisten menunjukkan sebagian besar reksa dana aktif gagal mengalahkan indeks acuannya dalam jangka panjang.

"Laporan SPIVA dengan jelas menunjukkan bahwa reksa dana aktif cenderung berkinerja di bawah benchmark dalam jangka panjang, bahkan pada banyak periode jangka pendek sekalipun," ujarnya.

Karena itu, menurut Sean, strategi pasif menawarkan dua keuntungan sekaligus: biaya yang lebih rendah dan potensi hasil investasi yang lebih baik.

Fenomena berkembangnya passive investing juga melahirkan sebuah filosofi yang semakin populer: less is more.

Sean percaya, terlalu sering melakukan transaksi justru dapat merugikan investor itu sendiri. "Kadang-kadang lebih sedikit bertransaksi justru lebih baik bagi portofolio Anda. Jika Anda terus-menerus bertransaksi, Anda menciptakan lebih banyak friksi berupa biaya transaksi dan spread," katanya.

Ia menambahkan bahwa membeli indeks yang terdiversifikasi secara luas di berbagai negara terbukti mampu mengungguli banyak strategi investasi aktif. "Dalam konteks itu, ya, less is more bagi investor."

Pendekatan tersebut dinilai sangat relevan bagi investor ritel yang memiliki kesibukan bekerja, menjalankan bisnis, atau mengurus keluarga.

"Anda tidak perlu menganalisis setiap berita pasar. Yang penting adalah memiliki wawasan luas yang sesuai dengan tjuan investasi Anda, baik ke saham domestik, regional maupun global," ujarnya.

Di era media sosial, kemampuan memilih saham yang mampu naik berkali-kali lipat sering dianggap sebagai ukuran keberhasilan investor. Sean menilai anggapan tersebut terlalu dibesar-besarkan.

"Akan sangat menyenangkan jika kita semua bisa memilih saham yang menjadi pemenang dan melipatgandakan portofolio. Kedengarannya mudah ketika diucapkan, tetapi dalam praktiknya tidak semudah itu," katanya.

Menurutnya, bahkan pada indeks sebesar S&P 500 sekalipun, hanya sebagian kecil saham yang menjadi penyumbang utama kenaikan indeks dalam jangka panjang. Akibatnya, peluang memilih saham-saham tersebut sejak awal sangat kecil.

"Bahkan para profesional investasi pun tidak mampu secara konsisten memilih saham individual yang bisa mengungguli benchmark pasar secara luas," ujarnya.

Volatilitas, menurut Sean, merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari investasi saham. Perang di Timur Tengah, perubahan kebijakan moneter, hingga berbagai dinamika geopolitik akan terus memengaruhi pergerakan pasar.

Alih-alih mencoba menebak kapan pasar mencapai titik terendah atau tertinggi, ia menyarankan investor tetap disiplin berinvestasi secara berkala melalui strategi dollar cost averaging.

Ia menambahkan bahwa jika pelemahan pasar lebih banyak dipicu sentimen dibandingkan penurunan fundamental perusahaan, justru terdapat peluang bagi investor jangka panjang.

"Jika pasar turun semata karena sentimen, sementara fundamental perusahaan seperti laba dan penjualan masih baik, maka para investor yang masuk atau mempertebal posisi di market bisa memperoleh [saham] dengan valuasi yang jauh lebih murah dibandingkan enam bulan lalu," ujar Sean.

Bagi Sean, optimisme memang penting, tetapi harus disertai disiplin. Investor tidak perlu bereaksi terhadap setiap gejolak pasar. Sebab dalam investasi, sering kali keputusan terbaik adalah mengetahui kapan harus tetap tenang dan membiarkan waktu bekerja.

Ingin tahu lebih banyak? Sean Freer akan menjadi pembicara Fortune Investment Forum 2026 pada 29 Agustus 2026. Dapatkan tiketnya melalui tautan berikut: https://bit.ly/event-fif-2026