GIAA Siapkan Rights Issue III, DAM Setor Saham GMFI

PMHMETD III telah memperoleh persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 6 November 2026. GIAA akan menerbitkan maksimal 248.705.613.200 saham Seri E dengan nilai nominal keseluruhan sekitar Rp6,22 triliun.

Berdasarkan keterbukaan informasi, harga pelaksanaan ditetapkan pada kisaran Rp58–Rp68 per saham. Adapun rasio konversi HMETD belum ditetapkan dan akan diumumkan setelah harga pelaksanaan ditentukan.

Aksi ini berpotensi menyebabkan dilusi kepemilikan maksimal 37,92 persen bagi pemegang saham yang tidak menggunakan haknya. Saham baru yang diterbitkan akan memiliki hak yang sama dengan saham Seri B, Seri C, dan Seri D, termasuk hak suara dalam RUPS serta hak atas dividen dan HMETD.

Apabila terdapat saham yang tidak diambil oleh pemegang HMETD, perseroan akan menawarkan sisanya secara proporsional kepada pemegang saham yang mengajukan pemesanan tambahan. Jika masih tersisa setelah proses penjatahan, saham tersebut tidak akan diterbitkan.

DAM memiliki 370,9 miliar saham GIAA atau setara 91,11 persen dari modal ditempatkan dan disetor penuh. Dalam rights issue ini, DAM akan melaksanakan seluruh HMETD melalui penyetoran non-tunai (inbreng) sebanyak 82,1 miliar saham Seri B GMFI. Jumlah tersebut mewakili 65,77 persen dari seluruh modal ditempatkan dan disetor GMFI.

Sebagai imbalannya, GIAA akan menerbitkan maksimal 226.596.479.800 saham baru Seri E kepada DAM. Nilai saham GMFI yang disetorkan mencapai Rp5,66 triliun berdasarkan laporan penilaian Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP) Areyanti, Zaenab, dan Rekan tertanggal 28 Oktober 2026.

Transaksi ini merupakan tahap ketiga dari rangkaian restrukturisasi kepemilikan GMFI. Sebelumnya, kepemilikan Garuda atas GMFI terdilusi. Ini terjadi usai PT Angkasa Pura Indonesia melakukan penyertaan modal berupa lahan di Bandara Soekarno-Hatta ke GMFI pada Desember 2025.

Pada tahap berikutnya, saham GMFI milik Angkasa Pura Indonesia dialihkan kepada InJourney, kemudian kepada DAM. Pengalihan telah diselesaikan pada 2 November 2026. Melalui inbreng dalam PMHMETD III, saham GMFI yang kini dimiliki DAM akan disetorkan kembali ke GIAA.

Melalui inbreng, GIAA menyebut kepentingan ekonominya atas GMFI akan meningkat 65,77 persen. Perseroan juga berpotensi memperoleh bagian laba bersih GMFI yang lebih besar dan mengurangi porsi kepentingan nonpengendali.

Namun, transaksi tersebut tidak mengubah total pendapatan maupun laba-rugi konsolidasian secara proforma. Pasalnya, GMFI telah masuk dalam laporan keuangan konsolidasi GIAA.

Dana tunai dari pemegang saham yang melaksanakan HMETD akan dialokasikan untuk meningkatkan kualitas layanan dan revenue yield. Program yang disiapkan mencakup peremajaan kabin pesawat (cabin refreshment), konektivitas selama penerbangan (inflight connectivity), peningkatan fasilitas ruang tunggu (lounge enhancement), serta pengecatan ulang pesawat (aircraft painting).

Selain itu, Garuda mengidentifikasi risiko likuiditas. Alasannya, sebagian besar manfaat penambahan modal berasal dari transaksi non-tunai. Untuk mengantisipasinya, perseroan menyiapkan optimalisasi arus kas melalui percepatan penagihan piutang serta negosiasi batas kredit dan jangka waktu pembayaran dengan vendor.

Berdasarkan jadwal indikatif, berikut tahapan pelaksanaan PMHMETD III GIAA:

Selain risiko likuiditas, Garuda mengantisipasi potensi tidak terpenuhinya ketentuan free float BEI apabila partisipasi pemegang saham publik rendah. Perseroan merencanakan sosialisasi, pemetaan investor, dan komunikasi dengan calon investor untuk mendorong partisipasi dalam aksi korporasi tersebut.