Pengaruh BI Rate terhadap Saham, Ini Dampaknya bagi Investor

Pergerakan BI Rate dapat memengaruhi kinerja saham sektoral dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Saat suku bunga acuan naik, kinerja indeks saham cenderung terkoreksi. Sementara itu, penurunan BI Rate berpotensi mendorong performa pasar saham. 

Penelitian mengenai hubungan dan pengaruh BI Rate terhadap IHSG dilakukan oleh OJK Institute pada 2023. Penelitian ini mengamati perubahan BI Rate periode 2013–2023 menggunakan event study dan statistika deskripsi.

Hasil penelitian menunjukkan:

• Rata-rata abnormal return saham cenderung negatif saat BI Rate naik 25 dan 50 basis poin (bps), yang menggambarkan penurunan kinerja saham.

• Penurunan suku bunga acuan BI di kisaran 25 hingga 125 bps menyebabkan rata-rata abnormal return saham positif, sehingga menandai penguatan kinerja saham.

Pemahaman mengenai BI Rate terhadap saham bisa menjadi salah satu bekal penting sebelum mengambil keputusan investasi. Untuk meperdalam wawasan, Anda bisa mengikuti Fortune Investment Forum 2026. Forum ini menghadirkan berbagai diskusi mengenai strategi investasi, kondisi ekonomi, dan prospek pasar modal langsung dari regulator, ekonom, serta pelaku industri.

Dengan mengikuti FORTUNE Investment Forum 2026, Anda bisa mendapatkan referensi sebelum menyusun portofolio investasi sekaligus membangun relasi dengan para ahli di bidang ekonomi dan investasi.

Beli tiket Fortune Investment Forum 2026 dan dapatkan berbagai benefits menarik.

Kenaikan BI Rate umumnya dilakukan untuk mengendalikan inflasi dan menjaga stabilitas nilai tukar rupiah. Ketika suku bunga acuan naik, bunga deposito dan obligasi juga cenderung meningkat sehingga kedua instrumen tersebut menjadi lebih menarik bagi investor.

Kondisi ini mendorong sebagian investor mengalihkan dana dari pasar saham ke instrumen berpendapatan tetap dengan imbal hasil lebih stabil. Akibatnya, permintaan terhadap saham dapat menurun, tekanan jual meningkat, dan harga saham di bursa berpotensi melemah.

Berikut dampak kenaikan BI Rate terhadap berbagai sektor saham:

• Sektor properti

Saham sektor properti termasuk yang paling sensitif terhadap kenaikan BI Rate. Ketika suku bunga naik, biaya KPR menjadi lebih mahal sehingga permintaan properti berpotensi menurun. Kondisi tersebut dapat menekan pendapatan emiten properti, sehingga prospek laba melemah dan harga sahamnya cenderung terkoreksi.

• Sektor manufaktur

Saham sektor manufaktur juga berpotensi tertekan ketika BI Rate naik. Suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan daya beli masyarakat dan meningkatkan biaya pendanaan perusahaan. Akibatnya, prospek laba emiten manufaktur melemah sehingga investor cenderung lebih berhati-hati terhadap saham di sektor ini.

• Sektor perbankan

Saham sektor perbankan tidak selalu melemah saat BI Rate naik. Kenaikan suku bunga berpotensi meningkatkan margin bunga bersih (NIM) sehingga mendukung pertumbuhan laba bank.

Namun, jika investor menilai pengetatan moneter berisiko memperlambat pertumbuhan ekonomi dan penyaluran kredit, harga saham perbankan tetap dapat mengalami tekanan.

Penurunan BI Rate biasanya dilakukan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang sedang lesu. Apabila suku bunga turun, akses ke kredit lebih mudah dan daya beli masyarakat berpotensi meningkat.

Bagi pasar saham, kondisi ini biasanya menjadi sentimen positif. Turunnya bunga deposito dan obligasi membuat kedua instrumen tersebut menjadi kurang menarik dibandingkan saham.

Akibatnya, investor mengalihkan dana ke pasar saham untuk memperoleh potensi imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga permintaan terhadap saham meningkat dan harganya menguat.

Berikut dampak penuruan BI Rate terhadap berbagai sektor saham:

• Sektor properti

Saham sektor properti umumnya diuntungkan ketika BI Rate turun. Suku bunga yang lebih rendah membuat biaya KPR menjadi lebih terjangkau sehingga permintaan properti berpotensi meningkat.

Prospek penjualan dan laba emiten yang membaik biasanya direspons positif oleh pasar, sehingga harga saham sektor properti berpeluang menguat.

• Sektor manufaktur

Saham sektor manufaktur dapat berpotensi menguat seiring penurunan BI Rate. Biaya pinjaman yang lebih rendah dapat mengurangi beban pendanaan perusahaan, sementara peningkatan daya beli masyarakat berpotensi mendongkrak penjualan.

Kombinasi kedua faktor tersebut dapat memperbaiki prospek laba emiten dan meningkatkan minat investor terhadap saham sektor manufaktur.

• Sektor perbankan

Saham sektor perbankan memiliki respons yang lebih beragam saat BI Rate turun. Penurunan suku bunga dapat meningkatkan permintaan kredit sehingga berpotensi mendorong pertumbuhan bisnis perbankan.

Namun, margin bunga bersih (net interest margin/NIM) juga dapat menyusut karena bunga pinjaman ikut menurun. Oleh karena itu, pergerakan saham perbankan akan bergantung pada kemampuan masing-masing bank menjaga profitabilitasnya.

Perubahan BI Rate menjadi salah satu indikator penting yang diperhatikan investor saat menyusun strategi investasi. Kenaikan atau penurunan suku bunga acuan dapat memengaruhi prospek berbagai sektor saham, sehingga komposisi portofolio sering kali perlu disesuaikan dengan kondisi pasar dan tujuan investasi.

Berikut beberapa strategi yang umum diterapkan investor saat BI Rate mengalami perubahan.

Strategi saat BI Rate naik

• Investor mengalihkan dana pada instrumen pendapatan tetap sebagai pilihan aman, seperti obligasi atau reksa dana pasar uang.

• Pelaku pasar bersikap waspada dan cenderung mengurangi porsi pada saham-saham yang rentan terhadap[ bunga tinggi, seperti properti dan otomotif.

• Sektor keuangan dan konsumen primer dijadikan sebagai pilihan paling defensif.

Strategi saat BI Rate turun

• Investor mengalihkan fokus ke instrumen berbasis pertumbuhan tinggi, seperti saham.

• Pelaku pasar cenderung lebih agresif dengan mencari imbal hasil di luar sektor perbankan seperti sektor properti, konstruksi, dan konsumsi.

• Aset lindung nilai, seperti emas dan perak sebagai diversifikasi di tengah tren penurunan suku bunga.

Dalam menghadapi perubahan BI Rate, seluruh keputusan investasi juga sebaiknya diputuskan berdasarkan tujuan, kondisi finansial, dan profil investasi. Pastikan informasi suku bunga acuan terbaru didapatkan dari sumber resmi melalui platform Bank Indonesia. 

Intinya, pengaruh BI Rate terhadap saham mempertegas peranan penting kebijakan moneter dalam membentuk dinamika pasar modal. Karena itu, investor perlu mencermati perubahan suku bunga acuan dan memahami sektor-sektor yang paling terdampak.