Mengenal Value at Risk Dalam Investasi Beserta Manfaatnya

Dalam metode pengukuran ini, terdapat tiga variabel yang bisa dioperasikan, seperti periode, tingkat kepercayaan, dan estimasi ukuran kerugian yang mungkin terjadi. Sementara, untuk perhitungannya, terdapat tiga metode yang bisa digunakan, seperti:

1. Variance-Covariance: Metode ini berasumsi bahwa return dari portofolio didistribusikan secara normal. Terdapat estimasi dua faktor di sini, yaitu covariance (return yang diharapkan) dan standar deviasi. Hasil hitungan dengan metode ini menunjukkan kurva normal berdasarkan standar deviasi aktual.
2. Historical Simulation: Mirip dengan metode Variance-Covariance, namun yang membedakan adalah return dari portofolio disajikan berdasarkan periode waktu dalam urutan dari terburuk ke terbaik. VaR pada portofolio terbaru dapat dihitung berdasarkan data dari periode-periode sebelumnya yang disajikan secara historis.
3. Monte Carlo: Prinsipnya hampir sama dengan metode Variance-Covariance, tapi metode ini menggunakan asumsi sebagai parameter dalam distribusi. Metode ini bisa dilihat seperti generator black box yang menghasilkan berbagai probabilitas dan outcome acak. Sementara, asumsi yang dimaksud mengacu pada ratusan hingga ribuan kemungkinan iterasi yang didapatkan dari komputasi. Apabila data yang tersedia tidak cukup panjang, maka metode Monte Carlo bisa digunakan untuk mengetahui nilai VaR dari suatu portofolio.

Secara umum, metode VaR bisa memberikan sejumlah manfaat bagi para penggunanya, seperti: 

1. Menentukan batas risiko
   Dalam investasi, batasan risiko tersebut dapat memberikan insight tentang potensi kerugian besar sesuai dengan profil risiko dari investor terkait.
2. Menilai portofolio
   VaR adalah metode yang sering kali digunakan untuk menentukan nilai portofolio investasi berdasarkan performanya. Apabila hasil hitungan VaR meningkat, maka itu artinya potensi risiko pada portofolio pun juga akan semakin besar.
3. Memperkirakan kerugian maksimal
   Dengan mengetahui potensi kerugian maksimal, investor dapat memahami risiko yang dihadapi dan nantinya dapat melakukan pengambilan keputusan dengan lebih bijak.
4. Mengelola risiko dengan lebih baik
   Hitungan VaR dapat membantu investor atau manajer investasi mengelola potensi risiko dengan lebih baik. Dengan begitu, risiko kerugian besar pun dapat dihindari. Pada penerapannya, VaR adalah metode yang bisa digunakan untuk menentukan batas risiko yang dapat ditoleransi.

Kelebihan VaR dibandingkan metode lainnya adalah penyajian yang sederhana, sehingga mudah dipahami dan bisa diimplementasikan pada aset-aset yang berbeda, seperti saham, obligasi, maupun mata uang. Nilai VaR yang dinyatakan dalam nilai mata uang atau persentase mengindikasikan seberapa besar risiko dari suatu portofolio.

Sedangkan, kekurangan utama dari metode VaR adalah hasil yang tidak begitu akurat. Tiga metode VaR yang bisa digunakan memberikan hasil yang berbeda. Misalnya, dalam suatu kasus, hitungan metode Historical Simulation bisa menunjukkan hasil negatif, sedangkan metode Monte Carlo relatif positif.

Selain itu, metode VaR tidak terlalu cocok untuk portofolio besar, di mana hitungan untuk masing-masing aset akan sulit dilakukan karena keterkaitan satu aset dan lainnya.

Demikianlah beberapa informasi penting yang Anda butuhkan untuk lebih mengenal Value at Risk, yang kerap digunakan untuk mengukur risiko kerugian, oleh para investor dalam dunia investasi. Semoga bermanfaat.