Raih Rating Investment Grade, Inalum Genjot Ekspansi

Dari sisi operasional, S&P Global Ratings menyoroti struktur biaya nalum yang kompetitif. Perusahaan dinilai mampu beroperasi pada kuartil pertama kurva biaya global, dibandingkan rata-rata industri pada 2026.

Efisiensi tersebut didukung oleh pasokan sumber energi hidro yang stabil serta integrasi sumber bahan baku domestik. Keunggulan biaya ini dinilai menjadi salah satu kekuatan kredit perseroan sekaligus menciptakan ketahanan perusahaan dalam menghadapi dinamika harga aluminium global.

S&P Global Ratings juga menyoroti pemanfaatan pembangkit listrik tenaga air yang menjadikan smelter Inalum yang tidak hanya berkontribusi terhadap pengurangan emisi karbon, tetapi juga mendukung profitabilitas dan efisiensi biaya produksi perusahaan.

Hingga kini, Inalum mengoperasikan smelter aluminium primer berkapasitas produksi 275 ribu ton per tahun. Melalui kepemilikan mayoritas di PT Borneo Alumina Indonesia (BAI), perseroan menargetkan mampu mengatasi ketergantungan impor bahan baku alumina.

BAI mengoperasikan Smelter-Grade Alumina Refinery 1 (SGAR 1) di Mempawah, Kalimantan Barat, dengan kapasitas sekitar 1 juta ton alumina per tahun.

Dari sisi ekspansi, perseroan mengembangkan SGAR 2 dan Smelter Aluminium 2 (Smelter 2) yang merupakan bagian dari Proyek Strategis Nasional.

SGAR 2 diproyeksikan menambah kapasitas produksi alumina sekitar 1 juta ton per tahun. Dengan demikian, kapasitas produksi alumina perseroan akan meningkat dua kali lipat dari kapasitas yang ada saat ini.

Sementara itu, Smelter 2 dirancang memiliki kapasitas produksi sekitar 600.000 ton aluminium per tahun. Tambahan tersebut akan membuat total kapasitas smelter aluminium primer Inalum meningkat lebih dari tiga kali lipat dibandingkan kapasitas saat ini. Ekspansi tersebut berpotensi meningkatkan kapasitas produksi sekaligus pendapatan Inalum hingga 2030.

Kondisi pasar aluminium yang positif diperkirakan menopang kinerja perseroan dalam satu hingga dua tahun mendatang. Harga aluminium diproyeksikan tetap suportif seiring kondisi pasokan global yang ketat, sementara volume penjualan smelter eksisting diperkirakan menjaga pertumbuhan EBITDA.

“Pengembangan SGAR 2 dan Smelter 2 tidak hanya akan meningkatkan kapasitas tetapi juga untuk memperkuat kemandirian bahan baku, daya saing industri aluminium nasional serta menciptakan nilai jangka panjang bagi Indonesia,” kata Melati.

Ke depan, perusahaan akan menjaga keseimbangan antara ekspansi, disiplin finansial, dan efisiensi operasional. Dengan demikian, integrasi rantai nilai aluminium tersebut diharapkan mampu memperkuat daya saing industri nasional, mengurangi ketergantungan impor, dan meningkatkan nilai tambah sumber daya mineral Indonesia.