Financial Modeling: Pengertian, Jenis, dan Cara Membuat

Financial modeling adalah proses membuat proyeksi kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan data historis dan sejumlah asumsi. Proyeksi ini membantu perusahaan melihat kemungkinan perubahan pendapatan, biaya, laba, arus kas, hingga kebutuhan modal pada periode mendatang.

Dalam prosesnya, data keuangan masa lalu digunakan untuk melihat pola kinerja perusahaan. Pola tersebut kemudian menjadi salah satu dasar dalam menentukan asumsi, seperti pertumbuhan penjualan, kenaikan biaya, kebutuhan investasi, atau perubahan margin keuntungan.

Sebagai contoh, perusahaan yang berencana membuka cabang baru dapat membuat financial modeling. Dari perhitungan tersebut, perusahaan dapat memperkirakan kapan cabang mencapai titik impas (break-even point) dan menilai apakah ekspansi layak dilakukan.

Tujuan utama financial modeling adalah memberikan dasar yang terukur dalam pengambilan keputusan bisnis. Berikut beberapa tujuan financial modeling: 

1. Memprediksi kinerja keuangan seperti pendapatan, biaya, laba, dan arus kas.

2. Mendukung pengambilan keputusan strategis berdasarkan data dan proyeksi.

3. Mengevaluasi kelayakan investasi atau proyek bisnis sebelum dijalankan.

4. Membantu penyusunan anggaran dan perencanaan keuangan.

5. Mengidentifikasi potensi risiko melalui berbagai skenario.

6. Memperkirakan nilai perusahaan atau aset untuk kebutuhan tertentu.

7. Membandingkan hasil aktual dengan target atau proyeksi yang telah dibuat.

Penerapan financial modeling dapat memberikan manfaat dalam berbagai aspek pengelolaan bisnis. Beberapa manfaat financial modeling di antaranya.

1. Memahami kondisi bisnis secara lebih menyeluruh

Penyusunan model keuangan mengharuskan perusahaan memahami berbagai faktor yang memengaruhi performa bisnis. Mulai dari pendapatan dan biaya hingga kebutuhan modal dan kondisi pasar.

Proses tersebut membantu Anda melihat hubungan antara satu variabel dengan variabel lainnya. Misalnya, perubahan pada penjualan dapat memengaruhi laba sekaligus arus kas dan kebutuhan modal kerja.

2. Membantu mengoptimalkan investasi

Financial modelling dapat digunakan untuk memperkirakan potensi keuntungan dan risiko dari suatu investasi. Perusahaan dapat membandingkan beberapa alternatif berdasarkan estimasi hasil finansialnya.

Dalam konteks investasi bisnis, model ini juga dapat membantu memperkirakan nilai suatu perusahaan. Informasi tersebut dapat menjadi pertimbangan ketika perusahaan hendak mencari pendanaan atau mengevaluasi peluang.

3. Mengurangi risiko keuangan

Tidak semua masalah keuangan dapat terlihat dari laporan aktual. Beberapa risiko baru dapat muncul ketika kondisi tertentu terjadi. Melalui financial modelling, perusahaan dapat melakukan simulasi terhadap berbagai kemungkinan tersebut.

4. Membantu menyusun anggaran

Data dan proyeksi dalam model keuangan dapat digunakan sebagai dasar penyusunan anggaran. Perusahaan dapat memperkirakan kebutuhan biaya, pendapatan yang mungkin diperoleh, serta kebutuhan investasi untuk periode mendatang.

5. Mengevaluasi kinerja secara berkala

Financial modeling juga dapat digunakan untuk mengevaluasi kinerja aktual dengan membandingkannya terhadap proyeksi. Selisih antara hasil aktual dan proyeksi dapat membantu perusahaan mengidentifikasi masalah dan menyesuaikan strategi.

Jenis financial modeling ditentukan oleh tujuan analisis yang ingin dilakukan. Model untuk menilai valuasi perusahaan berbeda dengan model untuk menyusun proyeksi laporan keuangan. Berikut beberapa jenis financial modeling yang umum digunakan.

1. Three-statement model

Three-statement model menghubungkan laporan laba rugi, neraca, dan arus kas. Fungsinya untuk memberikan gambaran menyeluruh mengenai kondisi keuangan serta dampak perubahan pendapatan, biaya, aset, dan kewajiban.

2. Discounted cash flow (DCF) model

DCF model digunakan untuk memperkirakan nilai perusahaan, aset, atau proyek berdasarkan proyeksi arus kas masa depan. Arus kas tersebut didiskontokan ke nilai saat ini dengan mempertimbangkan time value of money.

3. Budget model

Budget model digunakan untuk menyusun target pendapatan, pengeluaran, dan investasi berdasarkan anggaran perusahaan. Model ini juga membantu perusahaan menentukan kebutuhan dana dan mengalokasikan sumber daya sesuai prioritas bisnis.

4. Forecasting model

Forecasting model digunakan untuk memproyeksikan kondisi keuangan masa depan. Proyeksi berdasarkan data historis, kondisi terkini, dan asumsi tertentu.

5. Consolidation model

Consolidation model menggabungkan data keuangan dari berbagai unit bisnis, anak perusahaan, atau divisi. Tujuannya untuk memberikan gambaran performa perusahaan.

6. Sum-of-the-parts model

Sum-of-the-parts digunakan untuk menilai perusahaan dengan beberapa unit bisnis berbeda. Setiap unit dinilai secara terpisah menggunakan metode yang sesuai, lalu dijumlahkan untuk memperoleh estimasi nilai perusahaan.

7. Leveraged buyout model

Leveraged buyout (LBO) model digunakan untuk menganalisis akuisisi yang sebagian besar pendanaannya berasal dari utang. Model ini memperhitungkan struktur pendanaan, beban bunga, pembayaran utang, serta potensi keuntungan yang diperoleh investor.

8. Initial public offering model (IPO)

IPO model digunakan untuk memperkirakan kondisi keuangan perusahaan sebelum melakukan penawaran saham kepada publik. Model ini mencakup valuasi perusahaan, jumlah saham yang ditawarkan, harga penawaran, serta struktur kepemilikan setelah IPO.

9. Merger and acquisition model

M&A model untuk mengevaluasi dampak finansial dari merger atau akuisisi. Analisis dapat mencakup kondisi perusahaan setelah penggabungan, potensi sinergi, biaya transaksi, serta perubahan terhadap kinerja keuangan.

10. Option pricing model

Option pricing model untuk memperkirakan nilai instrumen keuangan yang memiliki karakteristik opsi. Jenis model ini cenderung lebih kompleks karena membutuhkan berbagai asumsi dan perhitungan khusus.

Pembuatan financial model dimulai dengan menentukan tujuan analisis, lalu mengolah data dan asumsi menjadi proyeksi yang dapat diuji. Berikut tahapannya.

• Tentukan tujuan analisis

Tentukan keputusan atau pertanyaan bisnis yang ingin dijawab. Misalnya, apakah model dibuat untuk menilai kelayakan ekspansi, menyusun anggaran, atau menghitung valuasi perusahaan.

• Siapkan data keuangan historis

Kumpulkan laporan laba rugi, neraca, dan arus kas dari beberapa periode sebelumnya. Data ini digunakan untuk melihat tren pendapatan, biaya, margin, kebutuhan modal kerja, dan indikator lain yang relevan.

• Buat asumsi utama

Tentukan asumsi yang akan memengaruhi proyeksi, seperti pertumbuhan penjualan, biaya operasional, hingga tingkat suku bunga. Asumsi sebaiknya memiliki dasar yang jelas.

• Susun proyeksi keuangan

Masukkan data dan asumsi ke dalam model untuk memproyeksikan pendapatan, biaya, laba, neraca, dan arus kas. Pastikan setiap perhitungan saling terhubung, sehingga perubahan satu asumsi otomatis memengaruhi hasil yang berkaitan.

• Uji beberapa skenario

Uji beberapa skenario untuk mengetahui bagaimana perubahan asumsi memengaruhi hasil. Tahap ini bertujuan melihat risiko dan mengukur seberapa sensitif proyeksi terhadap perubahan kondisi bisnis.

• Periksa dan perbarui model

Cek kembali rumus, hubungan antarvariabel, serta konsistensi hasil untuk menghindari kesalahan perhitungan. Setelah digunakan, perbarui data dan asumsi ketika kondisi aktual perusahaan atau pasar berubah.

Financial model harus menghasilkan proyeksi yang dapat ditelusuri dan mudah disesuaikan ketika asumsi berubah. Struktur model juga perlu dibuat konsisten agar kesalahan perhitungan lebih mudah ditemukan.

Berikut beberapa hal yang perlu diperhatikan saat menyusunnya:

• Gunakan data yang akurat dan relevan agar hasil proyeksi tidak menyesatkan.

• Pisahkan input, asumsi, perhitungan, dan output agar struktur model lebih jelas.

• Hindari rumus yang terlalu kompleks jika pendekatan yang lebih sederhana sudah mencukupi.

• Lakukan pengecekan secara berkala untuk menemukan kesalahan perhitungan.

• Gunakan beberapa skenario agar perusahaan tidak hanya bergantung pada satu kemungkinan.

• Dokumentasikan asumsi dan metode perhitungan sehingga model mudah dipahami pihak lain.

• Perbarui model ketika kondisi bisnis berubah agar hasil analisis tetap relevan.

Perlu diingat bahwa financial modeling tetap memiliki keterbatasan. Hasil model sangat bergantung pada kualitas data dan asumsi yang digunakan.

Demikian pengertian financial modeling beserta jenis-jenis dan cara membuatnya. Semoga bermanfaat!