BI Rate 4,75 Persen: Strategi Stabilitas dan Dorong Kredit

BI menyatakan arah kebijakan saat ini menitikberatkan pada stabilisasi rupiah di tengah volatilitas global. Dalam pernyataan resminya, bank sentral menegaskan kebijakan tersebut sejalan dengan prakiraan inflasi 2026–2027 yang terkendali dalam sasaran 2,5±1 persen.

“Ke depan BI akan terus memperkuat efektivitas transmisi pelonggaran kebijakan moneter dan kebijakan makroprudensial yang telah ditempuh selama ini dengan tetap mencermati ruang penurunan suku bunga BI Rate lebih lanjut sejalan dengan perkiraan inflasi 2026-2027 yang terkendali rendah dalam sasaran 2,5 plus minus 1 persen,” tambah Perry.

Pernyataan ini menegaskan ruang penurunan suku bunga masih terbuka, dengan tetap mempertimbangkan dinamika eksternal.

Sejak September 2024 hingga sepanjang 2025, BI telah menurunkan suku bunga total 150 basis poin. Level 4,75 persen menjadi yang terendah sejak 2022. Namun, keputusan Februari 2026 menunjukkan bank sentral menahan pelonggaran lanjutan sambil mengevaluasi stabilitas pasar dan nilai tukar.

Data BI menunjukkan transmisi pelonggaran moneter telah menekan sejumlah suku bunga pasar uang. Suku bunga INDONIA turun 211 basis poin sejak awal 2025 menjadi 3,92 persen per 18 Februari 2026.

Suku bunga Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) tenor 6, 9, dan 12 bulan masing-masing turun lebih dari 220 basis poin menjadi 4,91 persen; 4,93 persen; dan 5,04 persen.

Imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) tenor 2 tahun dan 10 tahun tercatat 5,06 persen dan 6,38 persen. BI juga mencatat pembelian SBN pada 2026 (hingga 18 Februari) mencapai Rp39,92 triliun, termasuk Rp20,23 triliun di pasar sekunder.

Meski demikian, transmisi ke suku bunga perbankan berjalan lebih terbatas. Suku bunga deposito 1 bulan turun 68 basis poin menjadi 4,13 persen pada Januari 2026, dari 4,81 persen pada Januari 2025.

Suku bunga kredit turun 40 basis poin menjadi 8,80 persen dari 9,20 persen pada awal 2025. BI menilai penurunan suku bunga dana perlu terus ditransmisikan ke kredit untuk mendorong pertumbuhan pembiayaan.

Untuk menjaga stabilitas rupiah, BI menempuh intervensi di pasar offshore melalui transaksi Non-Deliverable Forward (NDF) serta di pasar domestik melalui spot dan Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF). Strategi ini disertai pembelian SBN di pasar sekunder.

Ekspansi likuiditas juga dilakukan melalui penurunan outstanding SRBI dari Rp916,97 triliun pada awal 2025 menjadi Rp819,50 triliun per 18 Februari 2026. BI menyatakan penguatan strategi operasi moneter pro-market diarahkan untuk menarik aliran masuk portofolio asing dengan tetap menjaga kecukupan likuiditas.

Kebijakan makroprudensial tetap difokuskan pada peningkatan kredit ke sektor riil, khususnya sektor prioritas pemerintah, termasuk melalui Kebijakan Insentif Likuiditas Makroprudensial (KLM). BI juga memperkuat sinergi dengan pemerintah dan Komite Stabilitas Sistem Keuangan (KSSK) guna menjaga stabilitas dan mendukung pembiayaan program prioritas.

Head of Macroeconomic & Financial Market Research Permata Bank Faisal Rachman menilai langkah menahan suku bunga mencerminkan strategi yang terukur.

“Bank Indonesia itu stance-nya untuk jangka pendek itu memang akan lebih pro pada stabilitas. Tetapi makroprudensialnya itu memang tetap akan pro-growth. BI memang masih ada ruang pemotongan suku bunga, tetapi tidak akan terburu-buru,” ujarnya dalam Media Briefing PIER Economic Review 2025, Jumat (20/2).

Terkait suku bunga kredit, ia menyatakan, “Apa yang menyebabkan itu sulit untuk turun, itu memang akan ada dari sisi demand-nya. Kalau bisnis lakukan ekspansi, demand-nya ada, dan memang dari sisi permintaan juga cukup bagus, maka nanti dari sisi perbankan menilainya akan ada peluang di sana. Sehingga secara gradual juga suku bunga kredit juga bisa ada penurunan.”

BI menyatakan akan terus memantau ruang penurunan suku bunga dengan mempertimbangkan inflasi, stabilitas nilai tukar, serta perkembangan global, sambil memperkuat transmisi kebijakan ke sektor riil dan sistem keuangan.