Cara Sederhana Menghitung Intrinsic Value Saham

Kalkulasi intrinsic value saham mencakup analisis berbagai faktor fundamental yang berpengaruh langsung pada kinerja perusahaan. Dalam praktiknya, ada beberapa metode yang umum digunakan investor.

Bagi pemula, salah satu cara paling sederhana adalah menggunakan metode relatif. Pendekatan ini dilakukan dengan membandingkan rasio keuangan perusahaan terhadap perusahaan lain yang bergerak di sektor yang sama.

Adapun langkah-langkahnya, yaitu sebagai berikut:

1. Menentukan EPS perusahaan yang ingin diinvestasikan

2. Pilih rasio P/E yang sesuai berdasarkan rata-rata industri atau historis perusahaan

3. Menghitung nilai intrinsik dengan mengalikan EPS dengan rasio P/E.

Metode relatif memiliki proses perhitungan cepat dan lebih mudah dipahami dibandingkan konsep lainnya. Namun, prinsip ini kurang akurat digunakan saat kondisi pasar sedang tidak stabil atau tidak ada perusahaan pembanding yang benar-benar mirip.

Metode relatif memiliki rumus yang sederhana dan mudah diaplikasikan. Berikut rumus metode relatif untuk menghitung nilai intrinsik saham.

Nilai intrinsik: EPS x Rasio P/E

Keterangan

• EPS (Earning per Share): laba per saham berdasarkan laporan tahunan yang diperoleh perusahaan untuk setiap satu lembar saham biasa yang beredar. 

• Rasio P/E (Price Earning Ratio): metrik untuk mengukur valuasi harga saham dibandingkan dengan laba per saham.

Apabila paham cara menghitung nilai intrinsik, investor bisa menilai saham dengan lebih rasional. Untuk memperdalam strategi investasi berbasis data dan analisis, ikuti Fortune Indonesia Investment Forum 2026.

Fortune Indonesia Investment Forum 2026 adalah forum investasi premium untuk siapapun yang ingin memahami tren ekonomi global dan menyusun strategi investasi dengan terarah. Forum ini cocok untuk investor, profesional keuangan, entrepreneur, dan masyarakat.

Selama satu hari penuh, peserta akan mempelajari strategi investasi lintas aset, mulai dari saham, fixed income, kripto dan aset digital, private capital, komoditas, hingga real assets.

Benefit yang didapatkan:

1. Insight dari investor, ekonom, dan investment expert terkemuka

2. Pembahasan tren ekonomi global serta peluang investasi lintas aset

3. Networking dengan investor, profesional, dan pelaku industri

4. Akses rekaman sesi hingga 10 hari (Regular Pass) atau 30 hari (VIP Pass)

5. Langganan Majalah Fortune selama satu tahun

6. Makan siang dan 2 kali coffee break

7. Khusus VIP Pass: jalur registrasi eksklusif, tempat duduk premium di barisan depan, akses VIP Lounge, area makan siang eksklusif, serta sesi tanya jawab prioritas dengan para pembicara

Daftar sekarang dan dapatkan tiket di sini: Fortune Indonesia Investment Forum 2026.

Budi ingin memiliki saham XYZ yang bergerak di sektor perbankan. Berdasarkan laporan keuangan terbaru, perusahaan memiliki laba bersih sebesar Rp720.000.000 dan jumlah saham yang beredar sebanyak 3.000.000 lembar.

Harga saham XYZ terbaru dijual di level Rp1.200 per lembar. Sementara itu, data bursa menunjukkan rata-rata rasio P/E industri perbankan berada di angka 7 kali.

Diketahui:

• Laba bersih perusahaan: Rp720.000.000

• Jumlah saham beredar: 3.000.000 lembar

• Harga saham XYZ: Rp1.200

• Rata-rata rasio P/E sejenis: 7

EPS

= 720.000.000 / 3.000.000

= Rp240

Nilai intrinsik

= Rp240 x 7

= Rp1.680

Jadi, nilai wajar saham XYZ sebesar Rp1.680 per lembar. Harga pasar saham XYZ terkini sebesar Rp1.200 per lembar dapat dikategorikan sebagai undervalued karena diperdagangkan di bawah nilai wajarnya.

Investor bisa melakukan kesalahan saat mengkalkulasi nilai instrik saham. Kekeliruan tersebu dapat memengaruhi hasil analisis, di antaranya:

• Angka pertumbuhan berlebihan

Kesalahan umum yang sering dijumpai adalah mengasumsikan angka pertumbuhan laba yang tidak realistis atau terlalu tinggi di masa depan. Agar tidak salah langkah, investor disarankan untuk merujuk laporan keuangan minimal hingga lima tahun terakhir.

• Menggunakan data terlalu lama

Tidak sedikit investor yang menggunakan laporan keuangan yang terlalu lama dalam analisis fundamental. Hal ini sebaiknya dihindari karena informasi tersebut bisa tidak relevan dengan pertumbuhan perusahaan.

• Terjebak bias kognitif

Menganggap hasil hitungan matematis sebagai kepastian mutlak di pasar saham. Investor tetap wajib menggabungkan hasil hitungan ini dengan analisis makroekonomi, kebijakan suku bunga, serta prospek bisnis di masa depan.

Jadi, cara sederhana menghitung intrinsic value saham dapat menggunakan metode relatif. Pendekatan tersebut dapat dijadikan langkah awal untuk menilai nilai wajar suatu emiten sebelum mengambil keputusan.